سوق الذهب 2026: الأسعار والطلب وما يجب أن يعرفه المشترون في الخليج

لا يزال الذهب مرتفع السعر تاريخيًا في نوفمبر 2026، لكنه لم يعد عند ذروته. فبعد أن سجّل رقمًا قياسيًا بلغ 5,589.38 دولارًا للأونصة في 28 يناير 2026 (بحسب CBS News)، تراجع السعر إلى نحو 4,000–4,060 دولارًا في أوائل نوفمبر، أي أقل بنحو 27% من القمة. وتغيّر شكل الطلب معه: فالبنوك المركزية وصناديق المؤشرات تشتري بكثافة، بينما يشتري مستهلكو المجوهرات غرامات أقل، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي للربع الثالث من 2026.

أبرز النقاط

بلغ الذهب أعلى مستوى في تاريخه عند 5,589.38 دولارًا للأونصة في 28 يناير 2026، وتداول حول 4,020–4,060 دولارًا في 4 نوفمبر 2026، أي أقل بنحو 27%.
بلغ إجمالي الطلب على الذهب في الأشهر التسعة الأولى من 2026 نحو 3,881 طنًا، أي ما يكاد يعادل الرقم القياسي لعام 2025، بقيمة قياسية قدرها 566 مليار دولار (مجلس الذهب العالمي، الربع الثالث 2026).
اشترت البنوك المركزية 321 طنًا في الربع الثالث من 2026 و675 طنًا منذ بداية العام، بزيادة 6% على أساس سنوي.
تراجع الطلب على المجوهرات من حيث الكمية بنسبة 17% إلى 313 طنًا في الربع الثالث من 2026، وهو أضعف ربع ثالث في سلسلة بيانات المجلس، رغم ارتفاع الإنفاق 2% إلى 43 مليار دولار.
في دبي، بلغ سعر غرام الذهب عيار 22 نحو 439.25 درهمًا في 3 نوفمبر 2026، أي أقل بنحو 35 درهمًا مما كان عليه في ديوالي 2025، ويتحدث التجار عن طلب على القطع الأخف وزنًا وعلى عيار 18.

ماذا حدث لسعر الذهب في 2026؟

تحوّل الصعود الذي بدأ في 2025 إلى اندفاع سريع مع بداية 2026. فقد افتتح الذهب عام 2025 عند نحو 2,624 دولارًا للأونصة، وتجاوز 4,000 دولار في النصف الثاني من ذلك العام، ثم تخطى 5,000 دولار في يناير 2026 قبل أن يسجّل رقمه القياسي البالغ 5,589.38 دولارًا في 28 يناير 2026، وفقًا لـ CBS News (فبراير 2026).

ومنذ ذلك الحين دخلت السوق في مرحلة تصحيح. فقد هبط الذهب لفترة وجيزة دون 4,000 دولار في 30 أكتوبر 2026 بحسب ما نقلته رويترز، ثم جرى تداوله حول 4,020–4,060 دولارًا في 4 نوفمبر 2026 بعد ارتداد بنسبة 2–3% في جلسة واحدة. وبالقياس إلى قمة يناير، يعني ذلك تراجعًا بنحو 27–28%.

وقد أسهمت عدة عوامل في هذا التراجع. فالتوقعات ببقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة لفترة أطول رفعت عوائد السندات والدولار، وهو ما يضغط عادة على معدن لا يدرّ عائدًا. وأبقى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة عند 3.75%–4.00% في 28 أكتوبر 2026. كما تشير تعليقات السوق إلى جني الأرباح بعد صعود حاد للغاية، وتسييل مراكز في صناديق المؤشرات والعقود الآجلة، وبيع بعض المستثمرين للذهب لتغطية خسائر في أصول أخرى. أما الارتداد القصير في 4 نوفمبر فجاء مع تراجع الدولار وعوائد سندات الخزانة بعد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية.

التصحيح كبير، لكن الذهب لا يزال أعلى بكثير من مستواه في بداية 2025. والسؤال بالنسبة للمشتري ليس «هل الذهب رخيص؟» بل «هل هذه نقطة دخول أفضل مما كانت عليه قبل عام؟»

من لا يزال يشتري الذهب في 2026؟

يُظهر تقرير «اتجاهات الطلب على الذهب» الصادر عن مجلس الذهب العالمي للربع الثالث من 2026، والمنشور في 3 نوفمبر 2026، سوقًا تغيّر فيها المشترون ولم يختفوا. فقد بلغ إجمالي الطلب، بما في ذلك التداولات خارج البورصة، 1,369 طنًا في الربع الثالث، بانخفاض 1% فقط عن العام السابق. وخلال الأشهر التسعة الأولى بلغ الطلب 3,881 طنًا، أي ما يعادل تقريبًا الرقم القياسي البالغ 3,884 طنًا في 2025.

القطاع (الربع الثالث 2026)	بالطن	التغير مقارنة بالربع الثالث 2025	ملاحظة
مشتريات البنوك المركزية	321	ارتفاع	675 طنًا منذ بداية العام، +6% سنويًا
صناديق الذهب المتداولة	+211	تدفقات داخلة	عكست تدفقات الربع الثاني الخارجة
السبائك والعملات	268	-19%	حذر أكبر لدى المستثمرين الأفراد
المجوهرات	313	-17%	أضعف ربع ثالث في البيانات؛ القيمة +2% إلى 43 مليار دولار
التكنولوجيا	—	+3%	مدعومة بالإلكترونيات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي
إجمالي الطلب (مع التداول خارج البورصة)	1,369	-1%	تسعة أشهر: 3,881 طنًا

المصدر: مجلس الذهب العالمي، اتجاهات الطلب على الذهب للربع الثالث 2026، كما نقلته ANI وPGurus (3 نوفمبر 2026).

اللافت هنا هو مشتريات القطاع الرسمي. فقد أضافت البنوك المركزية 321 طنًا في الربع الثالث من 2026، ويتوقع المجلس أن تعادل مشترياتها للعام كاملًا مستوى 2025 على الأقل. كما عاد المستثمرون المؤسسيون، إذ أضافت صناديق الذهب المتداولة 211 طنًا خلال الربع بعد تدفقات خارجة في الربع الثاني. في المقابل، اشترت الأسر سبائك وعملات أقل (بانخفاض 19% إلى 268 طنًا)، وتراجعت كميات المجوهرات بشكل حاد.

لماذا يشتري مستهلكو المجوهرات غرامات أقل؟

الجواب البسيط هو السعر. فقد بلغ متوسط سعر الذهب في سوق لندن (LBMA) خلال الربع الثالث من 2026 نحو 4,262 دولارًا للأونصة، بارتفاع 23% عن العام السابق، وهو ثالث أقوى متوسط ربعي على الإطلاق (مجلس الذهب العالمي، الربع الثالث 2026). ومع ارتفاع ثمن كل غرام، أنفق المستهلكون مبلغًا أكبر قليلًا في المجمل (43 مليار دولار، بزيادة 2%) لكنهم حصلوا على كمية معدن أقل بكثير (313 طنًا، بانخفاض 17%).

ويصف تجار التجزئة في الخليج النمط نفسه. فقد قال صاغة تحدثوا إلى Gulf News في نوفمبر 2026 إن المتسوقين يحافظون على ميزانيات مماثلة لكنهم يشترون غرامات أقل، وإن الأكثر مبيعًا تشمل السلاسل خفيفة الوزن وقلائد الألماس والأساور اليومية. كما تلقى التصاميم العصرية القابلة للتنسيق رواجًا، ويُدمج الألماس والأحجار الملوّنة مع الذهب لإعطاء مظهر أغنى بكمية معدن أقل.

ويتوقع مجلس الذهب العالمي مزيدًا من الاعتدال في الطلب على المجوهرات، ويلاحظ أن إعادة التدوير بقيت منخفضة على غير المتوقع: إذ تراجع الذهب المعاد تدويره بنسبة 8% إلى 314 طنًا في الربع الثالث من 2026، وهو أدنى مستوى في ثلاث سنوات. ويبدو أن كثيرًا من المالكين يفضّلون الاحتفاظ بذهبهم بدلًا من بيعه عند الأسعار المرتفعة.

كيف تبدو أسعار الذهب للمشترين في دبي والخليج؟

تُعد دبي السوق المرجعية للتجزئة في المنطقة، وتُظهر أسعارها اليومية كيف يصل التصحيح العالمي إلى المتسوقين. ففي 3 نوفمبر 2026 بلغ سعر غرام الذهب عيار 24 نحو 474 درهمًا، وعيار 22 نحو 439.25 درهمًا قبل احتساب المصنعية، وفقًا لـ Gulf News. وفي يوم ديوالي 2025 (20 أكتوبر 2025) كانت الأسعار نفسها 512.25 درهمًا و474.25 درهمًا. أي إن الانخفاض بلغ نحو 7% خلال عام، رغم كل التقلبات التي حدثت بينهما.

السعر المرجعي في دبي (من دون المصنعية)	عيار 24 للغرام	عيار 22 للغرام
20 أكتوبر 2025 (ديوالي 2025)	512.25 درهمًا	474.25 درهمًا
3 نوفمبر 2026	474.00 درهمًا	439.25 درهمًا
التغير	-38.25 درهمًا	-35.00 درهمًا

المصدر: Gulf News، 3 نوفمبر 2026.

وعادة ما تُعيد الأسعار المنخفضة المشترين إلى السوق. فقد ذكرت Emirates 24|7 في 25 أكتوبر 2026 أن أسعار الذهب في الإمارات انخفضت بما يتراوح بين 12.25 و20.50 درهمًا للغرام خلال أسبوع واحد، وهو أكبر تراجع أسبوعي منذ نحو أربعة أشهر، مع طلب قوي على مجوهرات عيار 18 وعلى سبائك 20 و50 غرامًا. وفي وقت سابق من العام وصفت Khaleej Times (يونيو 2026) عودة مماثلة لمشتري الأعراس والاستثمار بعد انخفاض الأسعار، مع تفضيل واضح لعيار 22 لدى كثير من العملاء.

ويلعب التقويم الموسمي دورًا مهمًا أيضًا. إذ يصادف «دانتيراس» 6 نوفمبر و«ديوالي» 8 نوفمبر 2026، وهما تقليديًا من أكثر أيام شراء الذهب نشاطًا لدى الجالية الكبيرة من جنوب آسيا في الإمارات والخليج.

ماذا يعني تصحيح الذهب لشركات المجوهرات والذهب؟

يحمل سوق 2026 لتجار التجزئة والمصممين والتجار ضغوطًا وفرصًا في آن واحد:

التصميم لأوزان أخف. يحمي المستهلكون ميزانياتهم، لذا فإن المجموعات المبنية على أوزان أقل وسبائك عيار 18 ولمسات من الأحجار الكريمة تتوافق مع طريقة الشراء الفعلية.
إدارة مخاطر السعر. تحرك الذهب بمئات الدولارات للأونصة خلال أسابيع في 2026. وتحتاج الشركات التي تحتفظ بمخزون إلى سياسة واضحة للتحوط وتحديث الأسعار وبرامج تثبيت السعر؛ وبعض تجار الخليج يتيحون للعملاء تثبيت السعر بدفعة مقدمة.
متابعة قناة الاستثمار. يُظهر الطلب على السبائك الصغيرة (20–50 غرامًا) في الإمارات أن كثيرًا من عملاء التجزئة يرون في الذهب وسيلة ادخار إلى جانب كونه زينة.
أهمية سلاسل الإمداد. بلغ إنتاج المناجم رقمًا قياسيًا للربع الثالث عند 1,071 طنًا في الربع الثالث من 2026 (مجلس الذهب العالمي)، لكن المعروض المعاد تدويره شحيح. ويُعد التوريد الموثوق للذهب المكرر والمجوهرات الجاهزة، مثلًا من مراكز التصنيع الأوروبية العريقة، ميزة تنافسية.
معرفة مواسم الأعياد والأعراس. الطلب في الخليج موسمي بقوة، وتوقيت المخزون والعروض مع ديوالي والأعياد وموسم الأعراس أمر أساسي ومهم.

وللاطلاع على أشهر الأحجار والقطع في التاريخ، راجع مقالنا عن أغلى المجوهرات الشهيرة.

ما المخاطر الرئيسية لبقية عام 2026؟

تعتمد التوقعات بدرجة كبيرة على السياسة النقدية الأمريكية والدولار. فإذا بقيت البيانات الأمريكية قوية وارتفعت أسعار الفائدة أكثر، فقد يبقى الذهب تحت الضغط؛ وقد ناقش محللون في تعليقات السوق في أوائل نوفمبر 2026 سيناريوهات هبوط إلى جانب احتمال تجدد الصعود. وفي المقابل، دعمت مشتريات البنوك المركزية المستمرة وعودة التدفقات إلى صناديق المؤشرات والتوترات الجيوسياسية في الخليج ومحيطه الأسعار مرارًا. ويشير مجلس الذهب العالمي نفسه إلى أن طلب البنوك المركزية لا يضع حدًا أدنى ثابتًا للسعر.

وبالنسبة للمشترين، يعني ذلك أن التقلبات مرجحة للاستمرار. ومن العادات المعقولة مقارنة الأسعار على مدى عدة أسابيع، والتحقق من المصنعية بشكل منفصل عن سعر المعدن، والشراء من تجار موثوقين يقدمون شهادات واضحة للعيار. هذا المقال معلومات عامة فقط، وليس نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية.

كيف يمكن أن تساعدك يزدان للاستثمار

يزدان للاستثمار مجموعة استثمارية دولية مقرها مسقط، سلطنة عُمان. ومن خلال يزدان للمجوهرات تعمل المجموعة مع مصممي مجوهرات وعطور في فرنسا، وتعمل على تأسيس توريد للذهب من إيطاليا، وتطوّر متاجر للذهب. كما توفر شبكتنا التجارية التي تضم أكثر من 290 تاجرًا، معظمهم في السعودية والمنطقة العربية، وشراكاتنا في التصميم في فرنسا، مسارًا عمليًا للشركاء نحو سوق المجوهرات في الخليج.

إذا كنت صائغًا أو مصممًا أو مورّدًا أو مستثمرًا يستكشف قطاع الذهب والمجوهرات في عُمان أو الخليج، تواصل مع فريقنا أو اتصل على ‎+968 7733 3556.

الأسئلة الشائعة

ما أعلى سعر وصل إليه الذهب على الإطلاق؟

أعلى سعر في تاريخ الذهب هو 5,589.38 دولارًا للأونصة، وقد بلغه في 28 يناير 2026 وفقًا لـ CBS News. وتذكر بعض المنصات رقمًا مختلفًا قليلًا خلال الجلسة يقارب 5,595 دولارًا بحسب مزوّد البيانات.

لماذا تراجع الذهب في أواخر 2026؟

كانت أبرز الأسباب التوقعات ببقاء الفائدة الأمريكية مرتفعة لفترة أطول، وقوة الدولار، وارتفاع عوائد السندات، إضافة إلى جني الأرباح بعد صعود حاد جدًا. كما زاد تسييل مراكز صناديق المؤشرات والعقود الآجلة من حدة التراجع في أكتوبر 2026.

هل لا تزال البنوك المركزية تشتري الذهب؟

نعم. اشترت البنوك المركزية 321 طنًا من الذهب في الربع الثالث من 2026، و675 طنًا في الأشهر التسعة الأولى من العام، بزيادة 6% عن الفترة نفسها من 2025، وفقًا لمجلس الذهب العالمي.

أيهما أكثر رواجًا في الإمارات: عيار 22 أم عيار 18؟

يبقى عيار 22 الخيار الأول لكثير من عملاء جنوب آسيا، بينما يقول صاغة الخليج إن العملاء الغربيين يفضلون قطع عيار 18. ومع ارتفاع الأسعار، نما الطلب على عيار 18 والتصاميم الخفيفة في 2026.

كم سعر غرام الذهب في دبي الآن؟

في 3 نوفمبر 2026 كانت الأسعار المرجعية في دبي 474 درهمًا للغرام لعيار 24 و439.25 درهمًا لعيار 22، من دون المصنعية (Gulf News). وتتغير الأسعار عدة مرات يوميًا، لذا تحقق دائمًا من السعر الحالي قبل الشراء.